Дорасти до биржи
В деятельности многих быстро развивающихся предприятий наступает момент, когда рост заставляет прибегать к новой организационной структуре, и часто выбор падает на ОАО – Открытое Акционерное Общество. Выход предприятий на рынок ценных бумаг говорит о необходимости для фирмы пополнения оборотных средств. Уставной капитал унитарного предприятия представляет собой вложенные основателями средства, в то время как акционерное общество позволяет расширить его за счет привлечения дополнительных средств от акционеров.
Предприятие на рынке ценных бумаг выпускающее свои акции или облигации, получается не только новый капитал, но и новое управление, что также может положительно сказаться на дальнейшем росте, так как теперь управление переходит в руки опытного совета директоров, составленного из инвесторов из рук основателей предприятия. Часто случается, что основатель, то есть бизнесмен, становится наемным работником, получив некоторый процент владения фирмой и должность управляющего директора новой организационной структуры, который отныне будет вершить свои дела только после того, как согласует свои шаги с собранием акционеров.
Процедура размещения
Выпуск предприятиями акций, облигаций и других интересных для инвесторского круга активов, должен пройти ряд этапов, прежде чем превратиться в метод финансирования предприятий. В первую очередь эмиссия ценных бумаг производится после дотошных аудиторских проверок и реструктуризации “головы” компании, то есть проверки экономической ситуации фирмы на стабильность и прибыльность, а также переделку руководящего аппарата в удобный для IPO – первичного размещения. После всех проверок и процедуры листинга происходит непосредственное размещение активов на фондовой бирже, где в первую очередь свои пакеты получат те, кто оставил заявку на предварительную покупку, эдакий предзаказ. Такие акции чаще всего получаются по гораздо меньшей цене, чем после размещения, а значит рост сделает их покупку более рентабельной. Это награда для тех инвесторов, кто вложился в предприятие и пошел на риски. Закон биржи известен – чем выше предполагаемая прибыль, тем выше риски.
Сама процедура представляет собой серию указанных аудиторских проверок и листинга, а также маркетинговых мероприятий по привлечению внимания инвесторской общественности к первоначальной покупке квитков фирмы. Сам механизм размещения может быть разнообразным, в зависимости от нормативов определенной биржи и государства, законами которого биржа и подчиняется. И лишь затем активы попадают на торговые площадки, где и можно приобрести ценные бумаги. Здесь явная зависимость от масштаба предприятия. Крупные и известные фирмы при IPO попадают в списки самых желанных на самых крупных биржах страны.
Акции же маленьких, областных компаний, могут быть и вовсе проданы вне биржи, будучи распределенными среди круга директоров и их знакомых, либо даже среди рабочих, в качестве бонусов. Подобная практика широко применялась в России в 90-ых, когда капиталистические веяния позволяли владельцам заводов платить работникам вместо зарплаты акциями предприятия. Увы, тогда среди масс подобные акции не находили положительных отзывов, тут же продавались за гроши, а сейчас эти самые акции делают некоторых людей миллионерами.
Бумаги и портфели
Портфель ценных бумаг предприятия может быть представлен как акциями, так и облигациями и другими активами. Здесь все зависит от предоставляемых советом директоров возможностей, а также от методов, которые выбрали компании для собственного расширения. Например облигации позволяют повышать оборотный капитал без разделения предприятия на мелкие частички, как это бывает с акциями в рамках ОАО.
Облигации, выпущенные определенным предприятием, скажем, заводом металлоконструкций в вашем родном городе, могут стать отличным методом получения прибыли как заводом, так и инвестором. В качестве плюсов для эмитента, коим в данной ситуации и является завод, можно отметить сохранение действующей структуры фирмы, для инвестора же, сохранение этой самой структуры также будет плюсом, который можно расценить как гарант продолжения успешной деятельности предприятия. Проведение анализа инвестором, показало, что завод обладает сплоченным коллективом довольных рабочих и подготовленного, опытного руководящего состава, что вкупе с отсутствием конкурентов в регионе, делает его отличной инвестицией.
Завод же, собрав дополнительный капитал путем размещения своих облигаций, получает дополнительный прилив сил, который может быть использован для роста и завоевания еще больших высот. Подобная ситуация делает локальные инвестиции гораздо более прибыльными и менее рискованными, чем размещение своего инвестиционного капитала на фондовой бирже. Присмотритесь, может быть и в вашем регионе есть действительно хорошие объекты для вложения?
Спасение утопающих
Еще одним сценарием положительного исхода является размещение акций ликвидированных, или близких к этому предприятий. Возьмем, для примера, фабрику хлопковых изделий в вашем регионе. Юридическая структура представляет собой ТОО, но после проведенного анализа, было принято решение спасти фабрику, путем размещения акций и привлечения нового капитала для перезагрузки производства. Новости о том, что фабрика проводит сокращение положительно повлияли на ее котировки среди инвесторов, вкупе с сообщениями о закупке нового оборудования и ликвидацией конкурентной фабрики, и вовсе сделали появление акций самым ожидаемым инвесторским событием в регионе.
Продажа ценных бумаг фабрики, ее акций, прошла на ура и появился не только капитал для перезагрузки производства, но и талантливый совет директоров, и собрание акционеров, состоящее из опытных управленцев и инвесторов. Сформированная команда и закупленное новое оборудование, плюс ремонт самого фабричного строения, резко взметнули котировки вверх и уже через пару лет вложившиеся инвесторы могут продать свои приобретенные квитки в два – три раза дороже купленного. Это хорошая инвестиция, которая положительно повлияла не только на вложившихся, но и на жизнь города, так как после перезагрузки фабрика начала расширяться, обеспечив рабочие места больше, чем их имелось до реструктуризации.
Бухгалтерия и биржа
В деятельности многих компаний размещение своих сертификатов, акций и облигаций часто становится переломным моментом. Также это отличная возможность для всех заинтересованных инвесторов. После проведения, большого внимания требует учет не только полученных средств, но и дивидендов, выплачиваемых по проданным акциям, согласно количественному владению. Это требует хорошей работы от бухгалтерии, ведь дивиденды нужно распределить таким образом, чтобы акционеры имели достаточный доход, при этом законно укрыв свои прибыли от налогов и лишних затрат.
Учитывая что акции многих компаний регионального, областного масштаба, часто не имеют компьютеризированной системы продаж, покупок и регистрации, смена держателя происходит на вторичном рынке без вмешательства эмитента. Многие инвесторы, разместившие свой капитал в бумагах фирмы, перепродают эти самые квитки спустя довольно быстрое время, чем привлекают внимание налоговых органов. Поэтому хорошим решением для инвестора будет не продажа актива, а попытки положительного влияния на саму фирму, для роста своих дивидендов.
Оценка и стоимость
При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели:
- номинальная стоимость – сумма, обозначенная непосредственно на бланке сертификата. Суммарная стоимость всех квитков по номинальной стоимости отражает величину уставного капитала выпустивших их организации;
- эмиссионная – цена продажи актива при его первичном размещении, которая может не совпадать с номинальной стоимостью. Разница между указанными видами оценки сертификатов, умноженная на их количество, составляет эмиссионный доход организации;
- курсовая (рыночная) – цена, определяемая как результат котировки и изменения количественной требуемой для покупки денежной массы на вторичном рынке. Она отображает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени;
- ликвидационная стоимость – стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах, выплачиваемая за один экземпляр долевого владения
- выкупная стоимость – сумма, выплачиваемая акционерным обществом за приобретение собственных эмиссионных документов или при досрочном погашении облигаций (стоимость так называемых «отзывных» сертификатов);
- балансовая стоимость – определяется по данным баланса делением собственных источников имущества на количество выпущенных бланков владения;
- учетная стоимость – сумма, по которой ценные бумаги отражаются в балансе организации в исследуемый, данный, момент времени.
Инвестиции от компании
Юридические лица, выраженные корпорациями и фирмами также могут быть покупателями на бирже. Делается это как в рамках увеличения своего оборотного капитала, путем успешных инвестиций, так и для покупки схожих организационных структур, которые в дальнейшем, при наличии определенного размера выкупленного пакета, могут превратиться в дочерние компании, либо вовсе слиться с фирмой – покупателем. Такими методами крупные игроки рынка убирают со своего пути более мелких конкурентов, поглощая их. При этом собственники “младшего” редко остаются в накладе, так как стоимость выкупа часто превышают рыночную, за счет большого потенциала подобного поглащения, а также расширения клиентской базы старшего брата.