международные ценные бумаги
Журнал Трейдера Фондовый рынок

Международные ценные бумаги: виды и методы размещения на биржах

Объемы капитала

Ежегодно капитализация фондовых площадок растет. Наибольшие темы на данный момент показывают Китай и страны Юго-Восточной Азии, такие как Сингапур. Формально это означает, что именно в эти страны предпочитают вкладываться зарубежные инвесторы. Также объемы формируются благодаря большей эмиссии государственных предприятий, выросших до того, чтобы размещать свои активы на торгах.

Лидером в данной отрасли остается, конечно же, Америка. Соединенные Штаты являются не только самой объемной, по числу имеющихся денег на бирже, но и той страной, где биржевая торговля стала настоящей традицией. Вы наверняка слышал о Уолл Стрит, котировка НасДак и других названиях, пришедших к нам именно оттуда.

Стоит отметить, что американские инвесторы вкладывают деньги не только в собственные продукты, но и проводят массу вложений за рубежом, вливаясь на международный рынок. Важно понимать, что в международном праве, понятие ценные бумаги мало имеет различий с понятием, установленным российским законодательством.

международные ценные бумаги

Формирование международного рынка

А вот понятие о торговле и рынке уже стоит разграничить, если речь идет об узкой международной специализации. Торговлей мы привыкли называть перемещение товаров за определенную стоимость. Соответственно, перемещение товаров на нескольких государствах уже можно считать международной торговлей.

В то время как биржевое определение международного рынка представляет собой не импорт/экспорт, которым становится торговля. Здесь уже говорится о некоторых иностранных и международных ценных бумагах.

Этот самый рынок мы вполне можем поделить на две части. В первую очередь, это сектор акций, которые появились на международном финансовом рынке и представляют собой результат существующих между странами на государственном и корпоративном уровне определенных экономических отношений.

К этому сектору относятся также ценные бумаги, эмитированные финансовыми институтами различных международных организаций (ООН, ЕС). Во-вторых, это сектор национальных ценных бумаг, поступивших для реализации на международный рынок. Вот именно второй сектор будет отражением импортных и экспортных поступлений.

Мировой рынок ценных бумаг характеризуется множеством постоянных валютных трансфертов, а потому испытывает сильное воздействие изменяющихся валютных курсов. Государства, чьи хозяйствующие субъекты принимают участие в операциях с ценными бумагами на международном рынке, осуществляют контроль за ними и их регулирование, проводят политику протекционизма. Россия стала участницей этого рынка после принятия Государственной думой законов, разрешающих государственным предприятиям, а также частному капиталу соответствующие виды деятельности.

Выход на мировую торговлю

Определенные моменты выхода на рынок для проведения операций с сертификатами, определенными различными категориями инвесторов совершается по-разному. Институциональным инвесторам этот выход облегчен наличием сети зарубежных филиалов и дочерних предприятий, различными а также видами интеграционных связей. Для индивидуальных инвесторов каналом, обеспечивающим выход на рынки других стран, являются инвестиционные фонды.

Инвесторы приобретают их акции, выпускаемые на национальных рынках, а фонды используют средства, полученные от продажи акций, для вложений в иностранные ценные бумаги.

Подобные инвестиционные фонды различаются на открытые и закрытые. Обе вариации мобилизуют средства, которые они инвестируют в ценные бумаги, путем эмиссии собственных акций. Фонды открытого типа постоянно торгуют акциями со своими акционерами, которые могут увеличивать или уменьшать свое владение ими.

Фонды и отличия

Фонд закрытого типа эмитирует фиксированное количество своих акций и не принимает их обратно. Акции таких фондов обращаются на вторичном рынке ценных бумаг и котируются на бирже (на их курс влияют не только спрос и предложение, но и другие факторы).

Конкретизированные различия между фондами открытого и закрытого типа не сводятся только к процедурным особенностям мобилизации капиталов. При ухудшении конъюнктуры рынка акционеры фонда открытого типа погашают свои акции. Для того, чтобы овладеть необходимыми средствами, фонд может распродать часть своего портфеля ценных бумаг. В отличие от открытого, фонд закрытого типа может пережить период неблагоприятной конъюнктуры, не распродавая своих активов.

Биржевая система в странах, где доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные организованные рынки ценных бумаг имеют региональный характер, называется моноцентрической. Моноцентрические биржевые системы имеются в Великобритании (Лондонская биржа), Франции (Парижская биржа) и Японии (Токийская биржа).

международные ценные бумаги

Международные долговые системы

Для реализации определенные программ могут быть эмитированы и долговые ценные бумаги, более известные как облигации. Классическая задача таких облигаций ясна: формирование долгового обязательства, где доход вкладчика будет образован посредством выплаты определенной суммы в руки эмитента, с последующим извлечением долговой массы, вместе с определенными установленными процентами по ставке на данную облигацию.

Реализоваться концепция может как среди коммерческих предприятий, так и среди государственных. Особое место имеют бумаги, которые эмитированы для иностранных инвестиционных возможностей.

Еврооблигация, один из таких методов. Выпускается она эмитентом определенной страны при помощи группы распространителей, которую именуют синдикатом андеррайтеров. Обладает номинальной стоимостью, выраженной в конвертируемой валюте. Доступна для вложений как частных инвесторов, так и организациями коммерческого толка.

Еврооблигация есть особого рода синтез указанных видов облигаций и специальных механизмов их выпуска. Они основаны на несовпадении национальной принадлежности эмитента с национальной принадлежностью валюты номинала облигации, отсутствии регистрации выпуска еврооблигаций в какой-либо стране мира и одновременном размещении ее сразу в нескольких странах

Второй популярный способ — зарубежная облигация. Подобная расписка размещается эмитентом на национальной торговой площадке другой страны и в валюте этой самой страны. Производятся все мероприятия согласно законодательству принимающей стороны.

Различия еврооблигаций и зарубежных долговых бумаг

Похожие моменты имеют краткий список. Оба варианта размещаются в чужой иностранной валюте и служат методами перераспределения финансовых масс между двумя государствами.

А вот различия имеют более широкий характер. Еврооблигация выпускается всегда в свободной конвертируемой валюте. Для «зарубежника» данное условие необязательно. Зарубежка регистрируется в стране размещения по всем правилам, в то время как еврооблигация не проходит никаких регистрационных процедур, и готова к размещению сразу же по возможности.

Размещаются бумаги только крайне высоко развитыми экономическими державами:

  • Швейцария — Cholocate Bonds
  • США — Yankee Bonds
  • Великобритания — Bulldog Bonds
  • Япония — Samurai Bonds
  • Испания — Matador Bonds
  • Австралия — Kangaroo

международные ценные бумаги

Другие возможности

Также статья применения таких методик распространяется и на акции. Таким образом могут выпускаться глобальные акции — сертификаты транснациональных компаний, которые имеют право реализовываться на крупных международных торговых площадках.

Американские депозитарные сертификаты представляет собой расписку, подтверждающую право владения определенным пакетом акций на депозитарном счете держателя. Может быть передана и размещена зарубежом.

Российская депозитарная расписка действует по такому же принципу. Представляет собой российские ценные бумаги на международных финансовых рынках вкупе с размещаемыми сертификатами от крупных российских предприятий.

Написать ответ