Как работает ПИФ?
Паевой инвестиционный фонд – это метод вложения средств, представляющий собой передачу денежной суммы в руки управляющей компании. Сегодня в России ПИФы имеют серьезную долю рынка. Особенно они популярны среди начинающих инвесторов.
На первый взгляд преимущества очевидны: инвестору не надо самостоятельно управлять финансовой массой, заключать ордера на покупку ценных бумаг, выбирать и анализировать, проводить диверсификацию и ребалансировку портфеля. Все эти задачи берет на себя управляющая компания.
Важно понимать, что для управляющих, ПИФ это бизнес, а значит его задача состоит в формировании прибыли. Для брокера, который берет на себя заботы о работе фонда, доход выражается в виде комиссионных, получаемых автоматически во время покупки и продажи паев. Учитывая, что брокером выполняется большой объем работы, расценки могут быть довольно большими.
Виды фондов
Существует понятная классификация подобных инвестиционных продуктов. В первую очередь, они подразделяются по доступу и возможности продажи паев:
- Открытый. Бумаги такого ПИФа можно покупать и продавать в любое время, инвестору достаточно лишь оставить приказ у брокера.
- Закрытые. Участники такой системы формируются только в момент создания портфеля, продажа бумаг возможна лишь по завершению определенного периода, либо в заранее оговоренные даты. Часто используется схема, где одна группа вкладчиков продает свои паи, фонд ликвидируется, а сам продукт собирает новых участников.
- Интервальный. Продажа обязательств осуществима только в определенные периоды, скажем, раз в год, или реже.
Наиболее популярным типом является открытый. Такие продукт предоставляют многие коммерческие банки и брокерские компании. Закрытый тип популярен в сообщества вкладчиков в недвижимость и ипотечных проектах. Интервальные встречаются и там и там.
Закрытый тип
Закрытый паевой фонд собирает инвесторов еще до того, как сам портфель был запущен. Зачастую здесь привлекаются крупные клиенты с хорошей финансовой подоплекой. Но коммерческие организации предлагают варианты и для тех, кто только начинает вкладывать деньги.
Задача фонда – обеспечить рентный доход для своих клиентов. Делается это при помощи активного трейдинга на фондовой бирже. Проводят его трейдеры, получившие право на доверительное управление активами данной организации.
ЗПИФ отличается не только сроками вхождения инвестора, но и торговыми особенностями. Благодаря тому, что паи нельзя продавать когда угодно, трейдеры могут сконцентрироваться на выполнении плана по доходности на известный им срок выкупа, а не поддерживать котировки ежедневно. Да, вкладчикам придется ждать, пока работники принесут им прибыль. Но для компании такой подход идеален, ведь она может планировать, не опасаясь скачков цены своих паев.
Что в портфеле?
Состав портфеля фонда зачастую зависит от его целей. Если цель стоит в серьезном доходе, превышающем рыночную динамику, то такой состав считается рискованным. Здесь трейдеры сосредотачиваются на быстрых активах, у которых ест перспектива: акции роста, фьючерсы на сырьевые товары, золото, валюты, причем зачастую используется кредитное плечо.
Портфели консервативного стиля состоят из более надежных активов. Их задача – сохранение денег и защита от инфляции. Поэтому включаются облигации, в основном государственные, иностранная валюта, металлы, акции крупных компания, так называемые “голубые фишки”.
Существуют и средние образцы, так называемые “умеренные”. Это продукты, которые сбалансированы из активов риска и надежности. Именно подобные образцы считаются золотой серединой, но их результативность также зависит от навыков и опыта управленческой команды. Комбинированный подход позволяет зарабатывать, снижая риски.
Поставщики услуг
Сегодня в России большинство ПИФов предлагаются коммерческими банками, их дочерними организациями и крупными брокерскими компаниями. В сфере ЗПИФ, подобные услуги поставляются еще и специальными фондовыми структурами.
Отдельные инвестиционные организации интересны тем, что включают в свои портфели работу с недвижимостью и бизнесом.
В итоге, с помощью подобного рода фонда, клиент становится совладельцем жилых комплексов, бизнес-центров и мелких предприятий.
Среди компаний, работающих именно таким образом, можно выделить:
- УК Михайловский. Имеются ЗПФИ “Михайловский Рентный” и “Михайловский Рентный II”
- УК Объединенная управляющая компания (“Бизнес-Инвест” и “Бизнес-Офис”)
- APEX PIFConsulting
- ООО УК Афин (Метроном, Мандарин, “АФИН-Недвижимость”, Холи Лэнд)
- УК Русский Капитал (Региональные проекты, “Восток”, “Юг”, “Региональная ипотека”, Городской)
Преимущества работы с ЗПИФ
Владельцы паев закрытого фонда имеют ряд преимуществ. В первую очередь, как уже отмечалось выше, это возможность рентного дохода, без затрат собственного времени. Во-вторых, к преимуществам можно отнести достаточно широкую диверсификацию активов, что хорошо сказывается на долгосрочной стабильности портфеля.
Третий момент связан с дополнительными возможностями, которые предоставляют подобные продукты. Так, например, в проектах связанных с недвижимостью, вкладчик способен забрать в качестве выплаты соответствующую сумме квартиру или коммерческую площадь.
Еще один вопрос – это финансовая история клиента. Если у вас имеются бумаги, подтверждающие ваши вложения, то расширяется и ваша кредитоспособность. В случае, если вы хотите оформить кредит или ипотеку, это хорошо вам поможет.
Платить ли налоги?
Скажем сразу: да, платить. Получение доходности с инвестиционного фонда является таким же заработком, а значит вам потребуется выплачивать подоходное налогообложение на процент прибыли с вложений.
Другой вопрос, как это делать. Здесь все зависит от компании, у которой вы и покупали паи. Банковские структуры и брокеры являются налоговыми агентами.
Они автоматически вычтут процент налога, когда будут рассчитываться с вами за паи. Этот процент они передадут в налоговую службу. Можете спать спокойно.
Если вы пользуетесь услугами управляющей компании и она не является налоговым агентом, то заплатить придется самостоятельно. Высчитайте процент дохода, отнимите от него подоходный налог, заполните декларацию и уплатите. Важный момент: вы платите только по факту продажи паев и получения денег. Если вы вкладывали один раз на несколько лет, то все равно платите по итогу, а не годовые отчисления.
Узнать о том, являются ли ваши управленцы налоговыми агентами, лучше у них самих.
Резюме
Итак, как вы видите, закрытый паевой фонд – это отличный метод диверсифицировать риски и получать дополнительный доход. Он отлично выполняет функции сохранения капитала, а в зависимости от рискованности портфеля, еще и увеличивает их.
Если вы обладаете большим полем инвестиций в ценные бумаги из различных секторов, то вам будет полезно разбавить свое портфолио вкладом в недвижимость, при помощи соответствующего ЗПИФа.
Все, что от вас требуется – это свободный капитал, желание и подбор грамотной управляющей организации, которых на рынке вполне хватает. Обращайте внимание на опыт компании, годы работы, количество фондов под управлением, состав сотрудников и показатели операционной деятельности.