Разделение инструментов
В большей или меньшей степени, все инвестиции на бирже проходят через инструменты финансового рынка. Фондовая биржа – это сосредоточение активов, выраженных в ценных бумагах, а также операций по их условиям.
Все инструменты можно условно разделить на две категории:
- Спотовые, то есть классические бумаги, куда входят акции и облигации.
- Срочные, те, о которых мы поговорим ниже и подробнее.
На Московской Бирже, срочный рынок называется FORTS. ФОРТС – фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы. Выделение такого типа торговли произошло из-за желания управляющих создать отдельный маркетплейс для сбалансированной спекулятивной торговли срочными контрактами.
Спотовые инструменты
Спотом называют классическую сделку, где передача товара, актива, выраженного в виде материального имущества или ценных бумаг происходит моментально по мере расчета за покупку. То есть, это возможность мгновенного или, по крайней мере, быстрого обмена без дополнительных условий.
Сюда относят стандартные покупки акций, облигаций, паев фонда, векселей или депозитарных расписок, а также других активов. В принципе, эта часть торговли считается классической и формирует основной поток капитализации как МосБиржи, так и других мировых площадок.
Соответственно, покупка акции или облигации и есть спотовый инструмент, так как передача объекта происходит сразу же по заключению договора сделки. После чего, соответствующая запись отправляется в депозитарий, где ценным бумагам и приписываются имена новых владельцев и держателей.
Сделки с покупками активов биржевой или внебиржевой направленности с применением кредитного плеча также входят в эту категорию. Сюда можно отнести и стандартный обмен валютного рынка, где валютные пары продаются и покупаются в соответствии с текущими котировками на момент операции.
Срочный рынок
Срочный рынок, это совокупность контрактов, в которых прописываются условиях их реализации. Динамическим показателем может быть объем поставки, цена покупки или продажи, сроки уплаты суммы по обязательствам и другие вариации измененной механики торгов.
Традиционно выделяют три основных инструмента:
- Фьючерсы – классические договоренности на поставку продукта. Чаще всего применяются на сырьевых рынках. Объектом поставки может выступать нефть, золото, рис, кукуруза, сахар и любой другой товар, котирующийся на отдельно взятом рынке.
- Опционы – это фиксация цены продукта или договора, за которую уплачивается отдельная ставка. Вы платите держателю бумаги за то, чтобы он сохранил цену для вас, даже если она будет расти в динамике торгов.
- Форварды – условия даты. Они позволяют перенести срок выполнения условий, будь то поставка, ее выкуп, или уплачиваемая цена в будущем. Имеют меньший процент на биржевой платформе, по сравнению с опционами и фьючерсами, но все равно популярны среди трейдеров, так как могут приносить хорошую прибыль.
Такие методы называют деривативами, или производными финансовыми инструментами. Основной их критерий – измененные условия на установленный срок. Отсюда и идет название. Также отличаются тем, что условия удаляются от момента заключения контракта, но могут сохранять стоимость на момент его оформления.
Фьючерсы
Название фьючерсных контрактов говорит само за себя. Futures, от английского future – будущее. Такой элементы инвестиционного рынка подразумевают некое действие, совершаемое в будущем.
Относительно биржи, здесь торгуются товары или драгоценные металлы. Покупая фьючерс, вы заключаете договор на будущую поставку определенного элемента. По статистике биржи, только 2-3 процента всех подобных сделок доходят до реального привоза товара. В остальном – все операции имеют лишь спекулятивную ценность.
Покупая фьюч на золото, вы по сути покупаете партию золота. С увеличением ее цены вы продаете договор и получаете прибыль. Если золото упало – то придется продать с убытком, ведь у контракта есть срок истечения.
Futures являются одним из самых популярных краткосрочных активов для трейдинга, используемых участниками торгов для положительного регулирования своего капитала. Очевидно, что для успешного трейдинга, вам понадобится масса информации, как технического, так и фундаментального анализа.
Опционы
Опцион – это возможность зафиксировать стоимость, а сам факт покупки произвести потом. Такой процесс инвестирования включает в себя оформление опциона, уплату его стоимость, которая часто не так велика, как сам товар и последующую его активацию.
Работает это так: вы видите, что сегодня нефть продается, скажем, по 80 долларов. Вы платите 8 долларов за то, чтобы зафиксировать котировку. Нефть поднялась до 100 баксов. Вы активируете опцион и выкупаете продукт по установленным 80 долларам. В итоге, вы затратили 88 баксов на то, что сейчас торгуется по 100.
Если такой подход соответствует рыночному характеру, вы провели анализ и ожидаете движения наверх, но не хотите слишком рисковать, то он вам подходит. Плюс в том, что возможные потери известны заранее, в нашем случае они равны 8 долларам. Учитывайте, что покупка опциона не является обязательством к его использованию. Если стоимость контракта ниже, чем выгодно вам, вы просто игнорируете условия и теряете лишь уплаченную стоимость срочного контракта.
Форварды
Функции форварда – защита участников операции от резких колебаний цены на маркетплейсе. Это операция, в условиях которой прописываются характеристики товара, его количество и поставка в указанную в договоре дату.
Довольно часто форвард применяется на внебиржевом рынке. Здесь вы можете договориться о поставке передним числом, при этом зафиксировав стоимость. Хороший пример: это пошив одежды в ателье.
Вы приходите к портному, заказываете пиджак, оговариваете стоимость, его стиль и фасона. С вас снимают мерки и закупается ткань. Вы договариваетесь о цене. Через, скажем, месяц вы приходите за готовым изделием. Возможно, за это время стоимость ткани или пуговиц выросла. Но так как условия были оговорены заранее, портной не вправе запрашивать дополнительных денег.
В некоторых вариациях, нагрузка на портного и снижение его рисков могут быть нивелированы при помощи выплаченного аванса – части от общих денег за услугу. Такой подход на внебиржевом рынке также применим.
Применение производных
Деривативы зачастую являются не только отдельным биржевым активом и средством заработка, но и частью общей стратегии по защите капитала на торгах, особенно если они имеют агрессивную, резкую стратегию.
- Хеджирование. Так называются мероприятия по перекрытию собственных позиций за счет другого актива. Если проще: необходимо купить две бумаги. Чтобы одна из них росла, а вторая двигалась в обратном направлении. Если первая начнет падать, то вторая компенсирует затраты на нее. Здесь не обойтись без должного технического анализа, особенно если сделки происходят быстро.
- Страхование. Часто один товар зависит от состояния другого. Яркий пример: нефтяные корпорации и стоимость баррели нефти. Балансируя между двумя позициями, вы можете страховать себя.
- Арбитраж. Это совокупность вышеперечисленных действий для реализации максимально диверсифицированной стратегии. Задача трейдера – поиск точек соприкосновения между спотовыми и срочными позициями и грамотное распределение капитала, с целью увеличить его доходность, либо предотвратить неприятные последствия, вроде медвежьего тренда или потери денег.
- Удвоение прибыли. На крепком бычьем рынке, при наличии растущих акций, увеличение их числа на руках владельца может быть нецелесообразным, так как котировки растут. Здесь логичнее перебраться на ФОРТС в поисках коррелируемых договором, с целью заключения сделки на общий итоговый исход. Так можно выручать двойную прибыль и бычьей динамики одной и той же позиции.
Денежный рынок
Организованный денежный, или валютный рынок также имеет свой набор инструментов. Ключевой принцип их классификации следующий: объектом обращения является не актив, ценная бумага или материальная вещь, а зафиксированная денежная сумма или дисконт, процентная ставка по ней.
Понятие банковского рынка включает в себя финансовые институты, их структуры, клиентов, а также документы, обращающиеся на рынке. Это могут быть депозитные расписки или чеки.
Классическим инструментом из обращающихся на денежном поприще, можно назвать вексель. По факту вексель, это облигация в миниатюре. Долговое обязательство, где учет идет по выделенным процентам. Может выдаваться как юридическим лицом, так и физическим, при наличии у него банковской поддержки, счета или чековой книги.
Вексель
Вексель – составленное по нормативно-правовой форме, точно определенно письменное обязательство денежного типа долгового характера от лица, векселедателя, заемщика, обязующее его выплатить сумму денег, указанную в бумаге, другой стороне, владельцу векселя, векселедержателю, по требованию либо по истечению срока, оговоренного в документе.
Вексель – одна из самых распространенных форм долговой расписки в мировой экономике. Особые масштабы такого оборота были известны в 19-го и первой половине 20-го веков. Известны случаи акцептации в качестве обеспечения личного имущества или производственных мощностей, если речь идет о деловом займе.
Помимо двух лиц, возможно включение акцептанта (третьего лица, обязавшегося платить по векселю), также гарантирующего выплату средств, прописанную в бумаге по наступлению срока платежа. Поэтому вексель является сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.
Банковские чеки
Часто банки, как источники финансирования, выпускают собственные бумаги, основываясь на которых, также можно получить средства. Банковский чек, также как и вексель, всегда и обязательно представляет собой письменный документ.
По сути своей, это приказ банка, регулирующий отправку денежных средств держателю или получателю чека. Предъявить его можно за границей, в филиале того же банка, либо в другом аккредитованном финансовом институте.
Чек – фиксированный документ частного лица, выдаваемый банком в виде собственного фирменного отпечатанного бланка и предписывающий организации выплатить средства с текущего счета подписавшего чек лица поименованному получателю платежа. Если получатель подписывает чек с обратной стороны, то он может передавать свое право кому-то другому.
Дополнительные материалы
Как вы видите, данная тема весьма сложная для понимания, особенно для начинающих трейдеров и экономистов. Стоит отметить, что работа с деривативами и производными контрактами часто сопряжена с огромными рисками, превышающих возможные проблемы с классическими, спотовыми активами.
Если вы заинтересованы в получении дополнительной информации, то к вашим услугам наш раздел Журнал Трейдера, а также возможная дополнительная литература. Одним из ключевых трудов на русском языке можно считать “Рынки производных финансовых инструментов”, автор Буренин А. Н. На базе этой работы были написаны не один реферат и курсовая, так как книга рекомендуется в образовательных целях всем начинающим экономистам, изучающих фондовые платформы.
Что же касается непосредственной работы с деривативами, то из-за высокой опасности потери капитала, мы ни в коем случае не рекомендуем заниматься этим неподготовленным трейдерам-новичкам. Также, ни в коем случае, не выделяйте на подобную деятельность больше 3-5 процентов от размера вашего инвестиционного портфеля.