Восстановление экономики
Российская экономика переживает период восстановления. В 2016 – 2017 годах показатели роста вернулись в адекватное рынку русло, а благодаря эффекту “низкой базы” и вовсе дают инвесторам отличные результаты. Низкая база подразумевает отсчета роста не с естественного, а с заниженного показателя. Такая концепция, по сути, позволяет инвесторам покупать недооцененные акции и облигации по заниженным ценам.
В целом именно медвежьи стратегии давали наибольшую прибыль в периоды 2014 – 2016 годов. Теперь же рынок растет и приносит прибыль как быкам, так и тем, кто выкупал ценные бумаги на медвежьем рынке.
Но каким образом высчитывается динамика роста или падения целой экономики, или ее каких-либо конкретных отраслей. Как инвестор или человек со стороны может быстро узнать об экономической ситуации в стране? Для этого применяются индексы.
Индексы и их значение
Индекс – это средневзвешенный показатель ведущих компаний. Компании эти представляют собой выборку как из всех крупных предприятий страны, так и из каких-либо конкретных отраслей. Таким образом, трейдеры могут быстро ориентироваться по целой группе компаний.
Формально такой критерий учитывает цены на акции эмитентов, которые в него включены. При составлении наиболее популярных, фондовых значений, учитываются эмитенты с самой высокой капитализацией. Таким образом, общий индекс включает в себя самые “жирные” компании рынка.
Количество этих компаний может быть разнообразным, но он ограничено числом, установленным в правилах подсчета. Так существуют различные комбинации из 20, 30, 40, 100 и так далее эмитентов. Расширение происходит по мере естественного роста рыночной системы, то есть, появления на ней новых капитализируемых игроков.
Российский индекс
Главным торговым центром страны является Московская Биржа. Здесь происходит самая крупная часть всех российских торгов на рынке акций, облигаций, нефти, финансов и прочее.
Помимо проведения торгов и регулирования сделок, Биржа также высчитывает и свой индекс. Причем сразу два – Индекс РТС и МосБиржи (ранее назывался ММВБ). Если об РТС стоит поговорить отдельно, то сегодня мы рассмотрим именно индекс ММВБ, ныне называемый МосБиржевым.
Это композитный, ценовой, взвешенный по объемам капитализации расчетный показатель, включающий в себя активы 50 самых крупных российских компаний и корпораций. Его задача состоит в анализе и подведении средних итогов деятельности этих самых компаний, опираясь на их стоимостные достижения по акциям. Таким образом, обобщая 50 самых крупных предприятий, индекс МосБиржи становится реальным параметром вычисления всей экономической ситуации государства. Высчитывается данный барометр в рублях, что, пожалуй, является его главным отличием от РТС, который имеет привязку к расчетам в американском долларе.
Технические характеристики
Индекс МосБиржи рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета объекта, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение показателей на начальную дату. Коэффициент производится в режиме реального времени в рублях, таким образом, значение пересчитывается при совершении каждой сделки на Московской бирже с акциями, включенными в базу расчета.
Начало расчетам было положено 22 сентября 1997 года. С тех пор именно данный показатель считается основным мерилом успеха российского фондового рынка. Стоит отметить, что рост крайне стабильный, обусловленный как рыночными законами, так и промышленностью России. Большое падение котировок случилось в 2008 году, на фоне мирового финансового кризиса. После, показатели 2008 года были достигнуты лишь в начале 2017.
Таким образом, исторический максимум, побитый 3 января 2017 года и составивший 2.285 пунктов является рекордом. Предыдущее значение составляло 2150 пунктов. 10 ноября 2017 года Банк России зарегистрировал новую редакцию методики расчета Московской биржи, которая повышает требования к ликвидности акций, входящих в сводки, и позволяет перейти к плавающему числу ценных бумаг.
Ноябрьские изменения
Меняя состав корзины раз в квартал, то есть, 4 раза в год, ММВБ остается динамичным и своевременным показателем. Стоит отдельно указать изменения, закрепленные в ноябре 2017 года:
- Показатель ММВБ меняет название на Индекс МосБиржи.
- Число акций в Индексе МосБиржи станет переменным и будет пересматриваться ежеквартально с учетом коэффициента ликвидности (отношение объёма торгов в годовом исчислении к капитализации с учетом количества ценных бумаг в свободном обращении — free-float). Впервые в качестве критерия для включения в ранжирование используется коэффициент ликвидности, который должен быть не менее 15 %, при его значении ниже 10 % бумага исключается из коэффициента. Кроме того, сделки с бумагами, входящими в корзину, должны заключаться ежедневно.
- Повышаются требования к количеству сертификатов эмитента, находящихся в свободном обращении: для включения в базу расчета МосБиржи коэффициент free-float должен быть не менее 10 % (в настоящее время не менее 5 %), критерий исключения остается на прежнем уровне — 5 %.
- Вводится требование к минимальному значению веса одной бумаги в критерии. Новые акции смогут войти в состав показателя с весами не менее 0,25 %, из индексной корзины будут исключаться документы с весами менее 0,2 %.
Дополнительные значения
Помимо устоявшейся комбинации из 50 компаний, Биржа выделяет ряд специальных показателей, которые ориентированы как на конкретные отрасли, так и на определенные группы эмитентов.
Это отраслевые показатели, данные корпоративных облигаций, “голубых фишек”, потребительские критерии а также энергетика. Купить фьючерсы на данные комбинации также возможно. Список голубых фишек крайне стабилен и включает в себя не только 10 гигантов вроде ВТБ или Автоваз, но и периодически вырывающиеся в данные список компании.
Инвестировать в индекс сегодня может любой желающий. Для этого вы можете либо вступить в ПИФ, либо поработать с брокером (например, БКС), предоставляющим возможность покупки фьючерса на весь список сразу. Такие инвестиции приносят стабильную доходность за несколько лет и могут стать основной частью вашего инвестиционного портфеля.