Финансовый гигант
Начиная свою современную историю с 1993 года, Сбербанк России превратился в настоящего финансового гиганта. Как известно, 52 процента всех акций принадлежат непосредственно Российской Федерации. Такое полугосударственное положение служит отличным плацдармом для завоевания новых рынков.
Сбербанк в полной мере представлен не только в России, но и в странах бывшего Советского Союза. Такая экспансия благоприятно влияет на котировки предприятия на фондовых площадках, будь то Московская Биржа, либо Лондон и Берлин, где Сбербанк также имеет листинг.
Структура капитала
Для инвестора важной информацией является понимание акционерной структуры Сбербанка. Сегодня у частного лица есть возможность на покупку как обыкновенных акций, так и привилегированных.
В настоящее время общее количество размещенных акций Сбербанка составляет:
- обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21 586 948 000 шт.
- привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1 000 000 000 шт.
Предельное количество объявленных обыкновенных акций – 15 000 000 000 шт.
Зная количество эмитированных акций, ознакомившись с финансовой отчетностью и решением совета директоров или собрания акционеров о выплачиваемом проценте дивидендов, инвестор может предсказать свой собственный дивидендный доход за определенный период.
Привилегии вложений
Рыночное устройство позволяет корпорациям эмитировать не только классические акции, но и привилегированные. Таковыми акциями считаются сертификаты владения имеющие отличные от обыкновенных права и обязанности. Стоит сразу же отметить, что и котировка на “привы” своя, отдельная.
Итак, привилегированные акции дают своем владельцу право на владение долей уставного капитала предприятия. Вот только в его права не входит участие в собрании акционеров, то есть, его участие к управлении компанией, в частности, Сбербaнком, не осуществимо.
Зато привилег имеет явное преимущество в доходности. Согласно уставу корпорации, держатели подобных aкций имеют первоочередное право на получение дивидендов. Говоря больше – вне зависимости от решения собрания, эти люди свою часть корпоративной прибыли получают однозначно. Также привилегированные акции дают приоритетное право на получение расчетов в случае банкротства компании или стороннего покрытия задолженностей. Доступным языком: если тот же Сбербанк обанкротится, то распродавая его активы, правительство в первую очередь выплатит компенсации именно привилегам.
Получается, что покупка подобных активов несет в себе больший уровень надежности. Относительно Сбербанка, который контролируется правительственным структурами, покупка прив-акций и вовсе близится к облигациям, по уровню надежности.
Позиции устойчивости
Несмотря на одинаковый уставной номинал (3 рубля) обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка обладают разной рыночной позицией. Да, их котировки часто созвучны и коррелируемы, но вот цена разная.
Так, например, на середину декабря 2017 года, за 1 об. aкцию Сбера рынок просит 225 рублей, в то время как за прив. акцию – 190. В рублях. При этом график и динамика роста/падения курса в принципе, похожи.
Вот только за последний год обыкновенная выдала 30 процентов роста, а привилег – почти 48 %.
Позиция привилега зависит от тех же факторов, что и по обыкновенным акциям, но в разных пропорциях. Так, если на обычные aкции большее влияние оказывает внешнее давление, как рыночное положение и растущие риски, то на приакции давление оказывается изнутри, дивидендной политикой и советом директоров.
Резюмируя, можно отметить еще раз, что в “почти государственном” Сбербaнке, позиция держателя привилегированной акции, подкрепленная как 52% федерального управления, так и первоочередностью расчетов, приближается к облигационной надежности, при этом сохраняя доходность рыночного инструмента.