Аналитика рынка Важное

Госдолг США перед Китаем: сокращение и влияние на валютный рынок



Китай продает американские облигации

За 2018 год, Китай резко сократил собственные вложения в американский госдолг. То есть, он начал продавать принадлежащие ему казначейские облигации, так называемые, трежерис.

Согласно данным мировых финансовых журналов, долг США перед Китаем, в прошлом году составлял порядка 1.18 триллионов долларов. В феврале же и сентябре, китайские финансовые министры начали избавляться от американских облигаций, снизив общий долг до отметки в 1.06 триллионов.

Но даже несмотря на то, что Китай сбросил часть активов, вернув их эмитенту, Поднебесная все равно остается крупнейшим кредитором Вашингтона. Вторую позицию сейчас занимает Япония. Но что будет с американской экономикой, если Пекин пойдет на еще более резкие шаги?

госдолг сша перед китаем

Чистая экономика

Для начала необходимо понять, как работает международный рынок облигаций. Тут мы не будем вдаваться в глобальные термины, а объясним все простыми словами:

  • Эмитент, в данном случае Штаты, выпускают набор своих казначейских облигаций
  • Другие страны покупают их, тем самым, передавая деньги в долг Вашингтону
  • Операции происходят в долларах, это важный момент
  • Теперь покупатель получает регулярный процент по бумагам, а также хранит свои сбережения в самой сильной мировой валюте (хотя тут можно поспорить с евро)

Когда покупатель распродает облигации, особенно в крупных объемах, цена на них некоторое время снижается. США возвращает деньги в китайскую казну, изымая их из собственного бюджета.

Для должника, то есть Штатов, эта ситуация плачевная. Ведь ему придется в текущем году заплатить всю сумму долга, а не отделаться небольшими процентами. Но ситуация не критичная: ведь это лишь небольшая часть, общая сумма уже давно перевалила за 20 триллионов. Китайцы же пока потребовали относительно небольшую сумму.

Если владелец скидывает бумаги, то эмитент должен взять часть своего бюджета и передать ему, как возврат долга. Соответственно, в бюджете образуется дыра на эту самую сумму. С одной стороны это плохо. С другой же — последующий бюджет эмитента освобожден от регулярной выплаты процентов. Ключевая цель — определить, способен ли текущий бюджет Штатов “залатать” потенциальную дыру.

Выгодно ли это Китаю?

СМИ запестрили заголовками, в духе “Китайское терпение лопнуло! Теперь то они развалят экономику США!”. На самом деле это не так. Тут несколько причин:

  • Всегда найдутся новые вкладчики, которые приобретут облигации. В основном это Япония. Также рядом европейские страны, Турция и Россия
  • Китайцы ведут свой оборот на Запад и они также зависимы от доллара. Его курс просядет, если выплаты будут потребованы. А значит предприятия потеряют в доходах. И сам Пекин тоже, ведь те не смогут покрыть налоговые издержки
  • Китайский юань все еще пожирает инфляция. У них нет минусовых ставок, как у тех же японцев или швейцарцев. А значит они должны найти актив, которые будет ее покрывать. То есть, переводить в другую валюту. Мало вероятно, что это будет евро или японская йена

Тогда почему Пекин уменьшил свои инвестиции? Их экономика полна своих проблем. И им нужны живые деньги для покрытия собственных бюджетных дыр. Вот, в общем-то и все. В такой ситуации Поднебесная не может распродать свои активы. В общем, тут скорее видны китайские проблемы в финансах, нежели американские.

И ключевой момент: доходность по американским бондам в разы обгоняет любые другие гособлигации в мире. Вторыми идут японские, и спрос на них значительно меньше. Казначейские бумаги все еще остаются самым надежным инструментом для любого инвестора. А сейчас, когда цена на них снизится, потенциальная доходность станет еще выше.

госдолг сша перед китаем

Что это значит для трейдеров?

Когда одно государство сбрасывает бумаги другого, на валютном рынке появляется волатильность. Она может иметь как долгосрочный негативный, так и позитивный, бычий характер. Тут зависит от того, как сам рынок расценивает такие поступки. Особенно интересными становятся пары, конечно же, с американским долларом и юанем.

Потому это неплохой шанс, чтобы начать торговать на Форекс. Для новичков мы рекомендуем работу с советником WOC, который может превращать волатильность в плюсовые сделки. Для опытных же трейдеров, рекомендации по детальном анализу среднесрочной картины, а также тщательная оценка новостной ленты. Вне зависимости от исхода китайских продаж, рынок вполне себе может лихорадить. Особенно если объемы изъятых азиатскими инвесторами средств будут сокращаться дальше.

Необходимо учитывать особенность текущей национальной политики США. Лозунг Трампа “Все для Штатов” на международной арене порой расценивается как шовинистский. Следовательно, национальные министерства финансов других крупных стран пока воздерживаются от серьезных вливаний в госдолг или другие типы финансового партнерства. Поэтому, каждый шажок способен оказывать все большее и большее влияние на котировки валют.

Корреляции ожидаются и на других парах. В первую очередь, канадский доллар, который очень плотно привязан к USD. Следом ключевые партнеры — японская йена, евро и британский фунт стерлингов. Сейчас все больше топовых брокеров предлагают пары с юанем. Эти активы волатильны, но интересны как фактор.

Берем во внимание и общий бычий тренд международных рынков. Это ценные бумаги и рост акций. Рекорды уже биты. Определенно можно сказать, что на рынках затевается что-то интересное, чего мы не видели уже давно.

0

Автор публикации

не в сети 5 часов

Ярослав

33
Комментарии: 0Публикации: 425Регистрация: 15-10-2017

Написать ответ