будет ли дефолт в 2019
Аналитика рынка Важное

Будет ли дефолт в 2019 году: история российских кризисов и их причины


Плохие прогнозы

Летом этого года, аналитики Bank of America выпустили пугающий прогноз, относительно мировой экономики на период 2018 – 2019 годов. В частности, сотрудники BOA ожидают новый мировой финансовый кризис уже в следующем, 2019 году. Предпосылки для этого имеются, но еще в достаточно слабом характере. Так, например, рост американских биржевых индексов ушел побил собственные рекорды. А, как нам известно, там где выше взлет — там будущее тяжелое падение. Конечно же, кризисы будут. Вопрос ли в том, как скоро они случатся и что делать обычным гражданам, у которых есть работа и кое-какие сбережения.

Что касается России в этих аналитических предсказаниях, то на ее душу и вовсе придется национальный дефолт. Действительно, в текущем положении российской экономики имеются признаки, близкие к тем, которые предшествовали первом и пока единственному официальному дефолту РФ — кризису 1998 года.

Давайте постараемся разобраться в ситуации, чтобы понять сущность дефолта, сравнить предыдущие экономические кризисы в РФ с текущей ситуацией.

будет ли дефолт в 2019

Что такое дефолт?

Дефолт — это официально объявленная правительством страны экономическая ситуация, при которой она не может самостоятельно выплатить собственные долги и не имеет никаких финансовых рычагов для их снижения. Чтобы было понятнее, проведем параллели с банкротством. По сути, банкротство и дефолт — это синонимы. Разница лишь в том, что первое применяется для частных и юридических лиц, второе чаще трактуется в масштабах целого государства и совокупности экономики.

Дефолт наступает тогда, когда лицо не способно погасить собственные займы. Для государства это еще означает и невозможность выплаты пенсий, пособий. Страна не может сформировать бюджет, дабы поддерживать бюджетные организации и инфраструктуру. Из-за этого она еще больше недополучает средств, поступающих в виде налогов, штрафов и пошлин. Следовательно, бюджет стремительно пустеет, а государство нищает.

У каждого государства имеется госдолг. Он делится на внутренний и внешний. Внешний — средства, выплачиваемые другим государствам, после взятых у них займов. Обычно таким образом происходит передача средств через облигации. Внутренний же является долгом перед своими гражданами и предприятиями. Он образуется через эмиссию ОФЗ. В 90-ых инструментом служили еще и ГФО.

Когда вы, инвестор, покупаете облигацию ФЗ, скажем, на 100 000 рублей, то страна теперь должна вам эти сто тысяч, а также проценты, в зависимости от ставки. То есть, она обязуется вернуть больше, нежели занимает.

Следовательно, для осуществления такой операции, ей нужно инвестировать занятые деньги таким образом, чтобы получить прибыль покрывающую и займ, и проценты и собственный доход. Например, построить завод или платную автодорогу. Когда проект не удается реализовать, либо он вовсе не приносит прибыль, страна не способна погасить долг. Она может черпать средства из резервов, международных займов, повышать налоги, либо использовать пенсионные накопления граждан.

Если же и это не работает, то остается только один выход — объявить о дефолте и снять с себя все обязательство по выплатам. Когда Правительство РФ приняло такое решение в 1998 году, оно попросту не стало выплачивать деньги своим инвесторам. Как итог — невероятно тяжелый кризис, а также потеря интереса у владельцев иностранного капитала.

Дефолт и доллар

Казалось бы, влезать в такие долги довольно глупо. Но, опять таки, вспомним что госдолг делится на две составляющие. И вторая из них — международный. Проблема международного долга в том, что он учитывается в американских долларах. Следовательно и возвращать его нужно также в долларах.

Если для своего гражданина, Правительство может попросту напечатать новых денег и погасить кредит (пусть и допустив вместе с этим инфляцию), то печатать доллары она не имеет права. Ведь только одно государство в мире обладает таким правом — США. Потому госдолг США и считается самым надежным инвестиционным инструментом в мире. Чтобы понять ситуацию, представим ее попроще:

  • России нужно построить школы, дороги или что-то еще. Собственных финансов на эти цели нет, страна живет в дефиците. Потому принимается решение заняться их у других держав
  • Допустим, нужно получить 1 миллиард рублей. Именно такую сумму предполагает смета на строительство описанной выше инфраструктуры
  • Россия подсчитывает, сколько это в долларах, выпускает на эту сумму облигации и продает в соседнее или дальнее государство. Сделка проводится в USD, так как рубль там особо никому не нужен. Предположим, что теперь РФ должна, например, Германии 200 000 000 долларов
  • Эти деньги попадают в страну, переводятся в рубли и уже отправляются на строительство
  • Но экономика слаба, торговля тоже. Курс рубля падает. И если на момент займа, 1 миллиард рублей равнялся 200 миллионом долларов, то теперь, чтобы вернуть немцам эти 200 миллионов, нужно больше рублей
  • Как вариант — их можно напечатать и обменять на USD. Но если в стране и так гиперинфляция и ускорить печатный станок будет попросту невозможно?
  • Тогда надо отказаться от выплаты долга. Объявив себя банкротом

Конечно же, не все так просто. Банкротство не подразумевает то, что все просто забудут про долги. Скорее всего, будет просто перераспределен. Или РФ должна будет отплатить нефтью, газом, углем, чем-либо другим.

Но мы ведь помним, что для того, чтобы отправить газ немцам, нужно потратиться на его добычу, зарплаты работникам, транспортировку. Потому даже дефолт все равно не проходит без последствий.

будет ли дефолт в 2019

Последствия

Так что дефолт, который кажется такой высокоэкономической вещью, будет сказываться именно на обычных гражданах. Если страна кому-то должна, причем должна много, то искать деньги правительство будет в налогах с граждан. Также будут продаваться ресурсы, порой в разы ниже рыночных. В стране они будут стоить дороже. Будут штамповаться новые деньги, что приведет к гиперинфляции.

А инфляция уже влечет рост цен на продукты питания, одежду, товары первой необходимости, лекарства. Причем вне зависимости от того, производится ли это в нашей стране или импортируется из-за рубежа. Литр молока остается литром молока, а вот 10 рублей перестают быть таковыми. Появляются новые купюры, номиналом выше.

Это один из главных запоминающихся элементов дефолта 1998-го года — рублевые купюры номиналом в 50 000, 100 000 рублей. При этом банкротство, это не только причина кризиса, но и его последствие.

Кризисы в России

В истории современной Российской Федерации, после распада Советского Союза, мы пережили три явных и полноценных кризиса:

  • Первый из них произошел в 1998 году. Причины его заключаются в нерациональном использовании бюджета, курсе доллара к рублю на уровне беднейших стран мира, коррупция и моральный беспорядок в стране, разваленная инфраструктура, простаивающие заводы и так далее. Читатели постарше и так знают эти причины. Возможно, самая главная из них — простое неумение правительство действовать в рамках капиталистического общества. Ведь это были люди обученные совсем другой модели экономики, плановой. Опыта или даже зарубежного образования из них имели лишь единицы. Жесткая фаза продлилась до 2000 года. Многие эксперты приходят к мнению, что его последствия видны до сих пор
  • Второй дал о себе знать ровно через 10 лет. Дата — 2008 год. Причины не столько в РФ, сколько во всем мире, ведь это был именно мировой кризис. Начался он с ипотечного разрыва бюджета в США, за которым последовал крах банков, страховых компаний, обвал акций на фондовом рынке, потеря рабочих мест и несколько других меньших недостатков, давших негативную синергию. К слову, Россия еще отделалась достаточно легко, на фоне других крупных стран. Возможно, именно не успевший вырасти рынок падал “не с самой высокой полки”, а потому не так сильно ушибся
  • Третий — 2014 – 2015, получивший наименование “Валютный”. После санкций и ситуации с Крымом, российский рубль устремился вниз, пробив дно и подешевев практически в два раза. Котировки валюты не восстановились до сих пор, а в этом году просели еще ниже, после Чемпионата Мира по футболу. Здесь наблюдается влияние подешевевшей нефти. А так как Россия в основном торгуем именно нефтегазом, то доходы бюджета сократились пропорционально упавшей нефти

Именно “черное золото” вкупе с изоляционной внешней политикой и потенциалом ипотечного коллапса и могут стать причинами нового дефолта. Но на начало 2019 года, уже сейчас, мы видим некое спокойствие.

Что же касается частных денег, то тут мы настоятельно рекомендуем переводить сбережения в твердую валюту: доллар, евро, британский фунт.

Инвестиции лучше переместить в пользу еврооблигаций и ETF и убрать их подальше от российских компаний. Тоже самое касается и банковских вкладов. Если наступит дефолт, то правительство попросту не будет выплачивать страховку по вкладам.

0

Автор публикации

не в сети 23 часа

Ярослав

37
Комментарии: 0Публикации: 453Регистрация: 15-10-2017

Написать ответ