обращающаяся ценная бумага
Журнал Трейдера Инструменты Фондовый рынок

Что такое обращающаяся ценная бумага и как она покупается?

Понятная торговля

Как и любой другой рынок, фондовый, представляет собой процессы торговли товарами. Несмотря на культовый статус, отличия самих моделей у фондового рынка, скажем, с овощным, не так уж и много. Да, товары другие, продавцы не соответствуют друг другу, но принципы остаются одинаковыми.

Как и на любой другой торговой площадке, на бирже предусмотрена торговля товарами и их обменов. Формально процесс продажи также является обменом, с тем лишь условием, что меняется продукт на определенную финансовую сумму. На фондовом рынке, где товарами являются акции, облигации, срочные контракты и другие виды ценных бумаг, продавцом может быть как производитель – эмитент, так и уже купивший ценные бумаги ранее инвестора.

В РФ ценная бумага становится инструментом работы на самой объемной бирже – Московской. Московская биржа это торговая платформа, куда стекаются все акции крупнейших корпораций страны. Именно процессы выпуска, продажи и перепродажи акций на бирже и вне ее называются обращением.

обращающаяся ценная бумага

Производство акций

Перед тем как попасть в обращение, любые бумаги должны быть выпущены. Процесс выпуска акций и облигаций называется эмиссией. Соответственно компания, которая его провела именуется эмитентом. Эмиссионные ценные бумаги – это любые сертификаты и обязательства, которые были представлены эмитентом на бирже. Они могут иметь как долговую структуру, так и представлять право на владение частью уставного капитала.

Эмиссионные ценные бумаги в большинстве своем выпускаются на бирже, хотя могут быть выпущены и вне ее. Разделяются эти методы, в основном, масштабом предприятия – эмитента. Крупные корпорации и фирмы располагают свои документации на торговой площадке. В то время как мелкие предприятия, областного или регионального масштаба даже имея организационную структуру в виде ОАО не листингуются на бирже, а предпочитают продавать квитки собственными силами.

Выделение акций подразумевает разделение всего уставного капитала предприятия на несколько маленьких частей. Одна часть и представляет собой акцию. Ее задача закреплять за владельцем право претендовать на частичку от общих заработков общества. Такая частичка, получаемая им, называется дивидендами. Дивиденды выплачиваются пропорционально от количества имеющихся на руках акций, в конце определенного отчетного периода. Период устанавливается уставом ОАО, но чаще всего градируется в один год.

Акции бывают как обычные, так и привилегированные. Разница вторых состоит в отсутствии права голоса на собрании акционеров. Зато, взамен, “привилеги” получают свои дивиденды постоянно и в фиксированном объеме. Обычные акции же, гарантируют деньги только по итогам финансово успешного года деятельности предприятия.

Производство облигаций

Облигация является долговым обязательством, где одна сторона дает кредитует другу, эмитента облигации, на определенную сумму. Дополнительно к этому выплачивается определенный процент, что считается вознаграждением по облигации.

Выпускает такие долговые расписки не только компания, но и государство. Полученные таким методом средства направляются на исполнением им своих функций по предоставлению бюджетных услуг: образования, медицины, жилья, инфраструктуры и прочего.

Государственные облигации считаются весьма надежным инструментом инвестирования, но при этом обладают сравнительно небольшой доходностью.

обращающаяся ценная бумага

Круговорот продаж

И те, и другие инвестиционные инструменты представляют собой обращающиеся и доступные для каждого инвестора активы. В зависимости от того, насколько определенная бумага привязана к своему владельцу, можно представить себе ее оборот.

Так как и акция и облигация доступны к перепродажам, они становятся товарами на вторичном рынке. Под этим определением понимается торговое пространство, где свободно обращающиеся ценные бумаги могут быть куплены любым заинтересованным инвестором.

Любые свободно обращающиеся ценные бумаги имеют свою стоимость, которая может изменяться несколько раз в течении недели или даже еще чаще. Склонность актива к таким ценовым скачкам называется его волатильностью. Волатильность обозначает предварительный прогноз, по тенденции актива к резкими изменениям стоимости на коротком временном промежутке.

Обращаются бумаги как раз таки в соответствии со своими котировками. Котировки – это сводные показатели изменения цены определенной бумаги, представляющие собой инструмент для ее отслеживания. Совокупность котировок для отслеживания сразу несколько товарных позиций называется индексом. На российском пространстве наиболее популярными индексами являются РТС и ММВБ. Мониторинг котировок и индексов позволяет инвестору точно предугадывать момент падения стоимости интересующего его актива, а значит появления возможно для его покупки и последующей прибыльной перепродажи.

обращающаяся ценная бумага

Виды бумаг для общего обращения

Важно понимать, что рынок изобилует гораздо более изощренными инструментами, чем только акции и облигации. Сюда также входят следующие обращающиеся ценные бумаги:

  • Вексель – письменное свидетельство о долговом обязательстве определенного эмитента в пользу другого. В простом векселе другое лицо не указано, поэтому выдача средств происходит на предъявителя. Переводной вексель обозначает наличие в его документации лица, удостоенного такого права.
  • Чек является некой вариацией векселя по принципу предъявления. Но по сути своей не является долговой распиской. Формально банковский чек это документ, который позволяет предъявившему его лицу изъять определенную указанную сумму с банковского счет выписавшего человека. Чек может быть именован в пользу предъявителя, либо нет.
  • Банковский сертификат (сберегательный, депозитный) – удостоверение, согласно которому, предъявитель получает доступ к депозитному счету. Банк обязуется не только выдать денежную массу, но и оплатить процент, установленный сертификатом в соответствии с первоначальным контрактом банка и лица, разместившего там свои средства.
  • Инвестиционный пай – это интересный документ, напоминающий механизмом своего действия акцию. Пай является гарантом владения долей в паевом инвестиционном фонде – ПИФе. ПИФ – структура, чья задача размещать деньги своих вкладчиков на биржевых торгах с целью увеличения оборотного капитала. Управляется ПИФ экспертными лицами. Доход по инвестиционном паю фиксирует за владельцем сумму прибыли от данного предприятия.
  • Закладная – популярный на ипотечном пространстве документ, гарантирующий взыскателю определенную денежную сумму, предоставляемую в залог недвижимого имущества. Оформить закладную под свою собственную недвижимость означает получение лицом денежной массы в обмен на право кредитора, в случае неуплаты долга, изъять в свое распоряжение эту самую недвижимость

Не для общего пользования

Основной удельный вес рыночных активов составляют свободно обращающиеся ценные бумаги. Именно из них и складывается капитализация фондового рынка. Капитализация – это совокупность всех денежных масс на бирже, а также денежного эквивалента расположенных на ней активов.

В противовес этой массе существуют необращающиеся ценные бумаги. По структуре такие сертификаты являются абсолютно схожими с вышеописанными моделями, с тем лишь отличием, что не могут быть свободно проданы или переданы.

Таким образом фиксируется невозможность выставления таких бумаг на вторичном торговом пространстве. Отнести к этой категории можно те сертификаты и квитки, которые несут в себе запрет продажи и безвозмездной передачи.

Такие бумаги могут быть выпущены предприятием среди своих владельцев для того, чтобы не допустить перемещение уставного капитала в чужие руки. Документы долевого владения выпущенные в рамках ЗАО также часто могут иметь в себе запрет на последующую перепродажу. Таким образом сохраняется первоначальный состав руководителей и владельцев.

Государственные компании могут применить такую методику, которая налагает запрет на продажу документов кому либо, кто не имеет формального доступа в среду. Векселя, выдаваемые в качестве премий работникам также могут быть защищены от несанкционированных продаж.

Ну и последним методом защиты подобных ценностей от попадания в чужие руки путем покупки – частный запрет. Организовать такое препятствие может тот, кто вносит данный пункт в договор дарения, мены или передачи по наследству. Таким образом, получившее актив лицо не имеет права на его продажу. Возможен лишь нотариальный отказ от данного документа.

0


Автор публикации

не в сети 5 дней

Ярослав

30
Комментарии: 0Публикации: 407Регистрация: 15-10-2017

Написать ответ