основные рынки ценных бумаг
Важное Журнал Трейдера Фондовый рынок

Основные рынки ценных бумаг: задачи, участники, доходность



Расчет объемов рынка

Рынок ценных бумаг это не только площадка для частных и корпоративных инвестиций, но еще и отражение государственной экономической ситуации. Выражаться данная ситуация может на основании нескольких параметров.

Первым из них является капитализация. Капитализация показывает общие объемы имеющихся на рынке финансовых масс, как чистыми деньгами, так и общей стоимостью расположенных здесь активов.

Вторым становится индекс. Индекс – это усредненное значение котировок, формирующих показатель ценовых изменений акций тех предприятий, что были включены в индекс. Каждый индекс может быть подобран исходя из исследуемой отрасли, либо из общей экономической ситуации. Общая ситуация и колебание рынка часто формируется посредством включения в список индекса “голубых фишек” – наиболее объемных и стабильных участников определенной области.

Сам же рынок представляет из себя совокупность всех проводимых операций. Если капитализация составляет финансовый объем, то рынку предначертано объединений фактов по всем контрактам и актам купли/продажи. Рынок имеет свою структуру, классификацию, нормативно-правовую базу и участников. Поговорим о каждом из аспектов, чтобы детально рассмотреть сущность рынка и его цели.
основные рынки ценных бумаг

Деятели процесса

Основные участники рынка ценных бумаг это лица, которые так или иначе заинтересованы в обеспечении собственного дохода, путем проводимых торгов. Здесь можно отталкиваться от классического представления сделки между продавцом и покупателем, но фишка биржевой торговли в том, что две эти стороны самостоятельно заключить сделку не могут.

Надумав внести свои собственные средства в покупку конкретных акций, вы не сможете самостоятельно пойти, скажем, в офис “Роснефти” и сделать покупку. Их активы котируются на бирже, а значит только там и возможен данный акт. Разница в том, что бирже законодательно запрещено проводить сделки частных лиц, если они не были проведены при помощи брокера.

Брокер – юридическое лицо, частный специалист либо фирма, занимающееся посредничеством на торгах. Брокер подписывает контракт с клиентом на оказание услуг. Получает лицензию от государства и биржи. В России лицензирование любых профессиональных участников ложится на плечи Банка России. Брокер выполняет поручения клиента по покупке акций, либо самостоятельно проводит операции на его деньги. Выполняется задача по увеличению капитала без участия инвестора. Такой процесс называется доверительным управлением. Он может оказываться не только брокерской фирмой, но и трастовым фондом.

Выпуск и регистрация акций

Вы уже наверняка знаете, что процесс выпуска акций называется эмиссией, а компания, которая эти самые акции решила оформить считается эмитентом. Также эмитентом могут быть и другие коммерческие организации, а также государственные органы.

В широком понимании эмитентом считается любое лицо, выписавшее конкретную ценную бумагу. Скажем, чек, также будет сертификатом, а выписавший его клиент банка – эмитентом. Основные виды ценных бумаг это:

  • Основные ЦБ: акции (сертификаты владения), облигации (долговые обязательства), векселя (также долги), коносаменты (контракты морской поставки), чеки, депозитарные сертификаты (документы, позволяющие распоряжаться деньгами на банковском счете) и другие.
  • Производные ЦБ: опционы, фьючерсы и форвардные контракты. Перечисленные материи обладают одним главным сходством – проецируют определенные условия по сделкам с основными активами.

Разные из указанных типажей ставят перед собой разные задачи, но все же потенциальная цель у всех одна – получение прибыли. Инструменты для ее формирования могут выражаться и дивидендами с акций, и процентами по долговой расписке.
основные рынки ценных бумаг

Ключевые виды рынков

Эта тема имеет гораздо большее значение, нежели понятия о видах ценных бумаг. В целом есть две устоявшиеся классификации рыночных отношений:

  • Первичный рынок
  • Вторичный рынок

А также по месту проведения контрактов:

  • Биржевой рынок
  • Внебиржевой (уличный)

Исходя из конкретного рынка, в соответствии с классификацией, определенная ценная бумага становится разнообразными инструментов для выполнения вышеоговоренной задачи, то есть, получения доходности.

Первичный рынок

Стартовая площадка любой торговли. Располагается как на биржевых площадках, так и вне их. Здесь эмитенты, пройдя процедуру регистрации, проводят выпуск своих собственных ценных бумаг.



Основными операциями на данном поприще является продажа эмитентом своих ЦБ и покупка их инвестором. Процесс первичного размещения часто упоминается как IPO. Публичное размещение позволяет компании впервые получить сторонние инвестиции биржевым путем.

Усилиями вашего брокера на этой товарной платформе возможна покупка как российских, так и международных ценных бумаг. Здесь же происходит и реализация государственных облигаций, когда Банк России выходит на открытый рынок. Функции Банка России состоят не только в регулировании отношений на данном уровне, но и в управлении финансовым резервами как коммерческих финансовых институтов, так и собственных.

Доход инвесторов на этом этапе образуется либо из дивидендов, в случае покупки ими акций. Или из погашения облигаций, которые также были размещены на первичных торгах.
основные рынки ценных бумаг

Вторичный рынок

Характеристики вторичной торговли больше говорят о спекулятивной манере ведения игры. Здесь происходят перепродажи товаров, закупленных в результате первых торгов. Соответственно перепродажа становится главным источником извлечения прибыли.

Здесь инвесторы покупают определенные активы с целью не получения дивидендов, а лишь для последующей продажи на этом же рынке. Таким образом, важным моментом становится не долгосрочный потенциал корпорации, а ее волатильность. Волатильность – это способность котировок определенного актива к быстрым изменениям цены.

Спекулянты покупают акции, имеющие небольшую стоимость и стараются продать их как только эта стоимость вырастет до устраивающей их отметки. Важно понимать, что на такую деятельность установлены большие налоги, вычитываемые с каждой сделки.

Внебиржевой рынок

Данным словосочетанием именуется сфера обращения активов, не сумевших получить доступ к котировке на фондовых платформах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней.

Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которое могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков.

основные рынки ценных бумаг

Проблемы развития

Проблемы развития российского торгового пространства ясно видны на фоне сравнения с зарубежными аналогами. В первую очередь важно понимать относительный возраст российской биржи, появившейся только в 90-ых годах прошлого столетия.

Другой популярной проблемой становится отсутствие культуры инвестирования. Большинство граждан никаким образом не откладывают собственных средств, не говоря уже о вложении. А ведь эти инвестиции могли бы отлично подстегнуть российские котировки. В том числе и увеличили бы объемы по капитализации. Тенденции развития азиатских и европейских экономик во многом обусловлены большими частными вложениями в них, в том числе и собственными гражданами.

Терминология

В качестве заключения хотелось бы внести некоторые термины, которые часто встречаются как в литературе, так и в информационных ресурсах касательно данной тематики.

  • АКТИВЫ (assets) — материальные, денежные средства и ценные бумаги компании. К активам относится и репутация компании (goodwill). Дебиторская задолженность (долговые обязательства сторонних организаций) компании также является частью ее активов.
  • АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ (stock capital) — капитал компании, образовавшийся путем эмиссии обыкновенных и привилегированных акций.
  • АУДИТ (audit) — проверка финансовой отчетности компании на достоверность содержащейся в ней информации, а также на соответствие ее нормам и требованиям действующего законодательства.
  • БИРЖЕВАЯ СЕССИЯ (regular trading hours) — установленное законодательством или общепринятыми правилами время проведения торгов в зале фондовой биржи.
  • ВЕКСЕЛЬ (bill) — ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.
  • ГАРАНТ (guarantor) — поручитель. Государство, учреждение или лицо, дающее в чем-либо гарантию, в том числе гарантирующее выплату фиксированного дивиденда по привилегированным акциям или процентов по облигациям.
  • ЕВРООБЛИГАЦИЯ (Eurobond) — вид международных ценных бумаг; выражает отношение займа между ее предъявителем и эмитентом. Эмитентами и андеррайтерами таких Ценных бумаг выступают эмиссионные синдикаты, состоящие из банков, находящихся в главных европейских странах.
  • ЛИСТИНГ (listing) — допуск ценных бумаг к торгам на бирже после проверки (обычно аудиторской) финансового положения их эмитентов.
  • МАРЖА (margin) — денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся у участника фьючерсной торговли, в обеспечение исполнения заключенного контракта.
  • ПАССИВЫ (liabilities) — все материальные претензии к корпорации. К ним относятся: счета, подлежащие оплате; заработная плата; объявленные к выплате дивиденды; задолженности по выплате налогов; различного рода обязательства и банковские ссуды.
  • ТРЕЙДЕРЫ (traders) — индивидуальные брокеры, торгующие ценными бумагами за свой счет с целью получения прибыли.
  • ХЕДЖИРОВАНИЕ (hedging) — страхование срочных сделок от возможного изменения цены при заключении сделки на длительный срок.
0


Автор публикации

не в сети 5 дней

Ярослав

29
Комментарии: 0Публикации: 396Регистрация: 15-10-2017

Написать ответ