финансовый анализ и финансовый менеджмент
Важное Фондовый рынок

Фундаментальный анализ: применяем анализ для проверки финансового менеджмента компании



Фундаментальный анализ

Если вы всерьез решили стать инвестором, причем выбираете для себя именно долгосрочные капиталовложения, то вашим основным методом работы и, одновременно, инструментом, становится фундаментальный анализ. Фундаментальный анализ, это способ подготовки собственного мнения, относительно какой-либо инвестиции. Применяется такой метод относительно долгосрочных позиций.

По сути своей, фундаментальная аналитика имеет корни еще с древних времен, с самих зачатков вложения средств. Именно этот способ начинается тогда, когда первый вкладчик оценил долгосрочные перспективы своего вложения. Именно оценка грядущих перспектив и становится предметом, который и рассматривается сквозь данный вид исследования.

Предприятие и инвестор: основные методы подбора качественной инвестиции

Опираясь на результаты оценки предприятия и анализ, инвестор, сможет определить грядущие перспективы именно с точки зрения бизнеса. Многие недооценивают этот момент, считая что они покупают акции и только. На деле же, покупая ценные бумаги предприятия, долгосрочный инвестор покупает часть бизнеса, а значит ему стоит оценивать именно деловое поведение компании, прежде чем платить своими кровными деньгами за право владеть им. Никто ведь не хочет купить красивое, но гнилое яблоко?

финансовый анализ и финансовый менеджмент

Скальпель хирурга

Пожалуй, главным современным амбасадором фундаментальной оценки акций, как бизнеса, является Уоррен Баффет и его партнеры по Berkshire Hathaway. В основу его биржевого поведения ложится именно разбор делового положения компании. Но для того, чтобы глубоко проникнуть в корпоративные тайны фирмы и выведать все, что скрыто, требуется серьезный и крайне точный инструмент.

Финансовый анализ, в данной ситуации, становится для инвестора аналогом хирургического скальпеля. Самый лучший способ оценить, как в компании идут дела – это посмотреть финансовые отчетности предприятия.

Целью любого бизнеса является прибыль. Кто бы что ни говорил о миссии и цели – это факторы второстепенные. А понять прибыль бизнеса, можно только взглянув в отчетности. Благо, вся эта документация должна быть в открытом доступе. Практически все мировые биржи требуют от своих эмитентов открытых отчетов и максимально прозрачной политики ведения собственных денежных дел.

Темпы роста прибыли, вкупе с оценкой общего потенциала продукта, говорят об имеющихся перспективах на дальнейшее получение прибылей, а точнее, на увеличение их темпов роста. Прибыль компании для инвестора есть дивиденды, либо расширение фирмы, что будет равняться росту цены на одну акцию. При достаточно крупном пакете владения, даже небольшие темпы повышения прибыли помогут зафиксировать прибыль. Но наша задача найти не просто достаточную прибыль, а обрести реально высокий доход.

Управление инвестициями: как финансовый менеджмент поможет выбрать хорошие акции?



Какие факторы анализируются?

Конечно, вы можете часами рассматривать отчеты фирмы, но мало вероятно что вы там найдете что-то, если не знаете что искать. Что же нам интересно во всей этой документации?

  • Данные текущего состояния предприятия – имеющийся в распоряжении капитал, активы, пассивы, кредиты и прочие задолженности. А также – текущий процент дивидендной политики, то есть, часть общей прибыли идущая в руки владельцев.
  • Ликвидность – то есть, возможность продажи товара предприятия. Высчитывается по коэффициенту продаваемого сейчас, а также на прогнозы аналитиков. Также можно опираться на расширение производства, рынков сбыта, сеть розницы или оптовых продажи, маркетинговые меры по увеличению и затраты на все эти мероприятия.
  • Сравнительный анализ текущих затрат и возможных, после проведения мер. В первую очередь – наличие автоматизированной работы, снижение издержек, повышение заработных плат либо сокращение штата, что отразится на цене акций. Прогноз на будущие издержки.
  • Другие затраты: транспортные, продажные, маркетинговые, ремонт зданий, оборудования и прочей инфраструктуры.

финансовый анализ и финансовый менеджмент

Анализ финансового менеджмента предприятия

Компания – это не только товар, потребитель и акции. За всем этим скрывается команда людей, в каждом аспекте – разные люди. Учитывая, что мы анализируем финансовые отчеты, интересующие нас люди, это отдел финансового менеджмента.

В зависимости от масштаба компании, этот самый отдел может состоять либо из одного бухгалтера, либо из целой команды аналитиков под управлением финансового директора. Вне зависимости от глубины состава этой команды, наша задача – оценка эффективности деятельности и организации финансового менеджмента в отдельно взятой компании. Мы уже разбирали анализ финансового менеджмента предприятия вот здесь. Сейчас же проведем резюме, какие моменты нам наиболее интересны, при проведении фундаментального анализа, основанного на отчетности предприятия.

В первую очередь, нам интересная динамика прошедшая, так как наша задача – найти недостатки, которые могут помешать в будущем. Обратим внимание на прирост прибыли, который был организован в результате снижения издержек. Для этого нам понадобятся бумаги за несколько последних лет, отчетных периодов. Смотрим графу издержки и выявляем корреляцию между их объемом, а также общей прибылью.

Ситуация, в которой прибыль повышается в большей части от снижения издержек, говорит о достаточно положительной работе текущего штаба финменеджмента. Если же нет такой корреляции, то первым актом снижения издержек может стать сокращение этого самого штаба.

финансовый анализ и финансовый менеджмент

Риски и планы

В применяемой системе анализа отчетности, отсутствует упоминание о снижении рисков, которое создает эффективное фундаментальное исследование. Диагностические аналитические приемы, работающие в структуре фундаментальной аналитики, позволяют нам проводит планирование инвестиционных мер с планированием избавления от всех негативных моментов на пути реализации своей прибыли.

Говоря проще, заранее зная о возможных проблема по данному вложению, вы можете принять меры по ликвидации негативных факторов, составить план реализации его, либо вовсе отказаться от затеи вложения в данную компанию.

Да, такой подход занимает довольно много времени, особенно у начинающих инвесторов, но только он способен дать адекватную оценку операциями и финансовому здоровью заинтересовавшего вас эмитента.

0



Автор публикации

не в сети 5 дней

Ярослав

29
Комментарии: 0Публикации: 396Регистрация: 15-10-2017

Написать ответ